El objetivo de la investigación es analizar la sensibilidad del gasto público social a dos de sus fuentes de financiamiento-endeudamiento e ingresos tributarios-y el PIB, en el período 1910-2010. Asimismo, se buscó realiza un ejercicio similar con el gasto primario no social, en pos de obtener un punto de comparación con la sensibilidad observada para el gasto social. Asimismo, se realiza un ejercicio de aproximación al estudio de la incidencia de la apertura comercial sobredicha sensibilidad teniendo en cuenta dos sub períodos a lo largo del siglo: el primero (1910-1970) con menor apertura comercial relativa, y el segundo (1971-2010) con mayor apertura comercial relativa. Este estudio de la sensibilidad del gasto social es realizado a través de la aplicación de técnicas de cointegración siguiendo la metodología propuesta por Johansen. Las principales conclusiones del análisis se encuentran orientadas a la evidencia a favor de relaciones positivas y cercanas a la unidad entre los componentes del gasto público social y los ingresos tributarios y el PIB a lo largo del siglo, lo que le imprime mayor vulnerabilidad; asimismo, se detectan bajas elasticidades de todos los gastos con la deuda pública. Se encuentra, por otra parte, evidencia a favor de una mayor sensibilidad del gasto público social a partir de la década de 1970, en un contexto de mayor apertura comercial relativa. En términos globales, se arriba a la conclusión de que el gasto público social es más sensible que el gasto primario no social en relación a sus fuentes de financiamiento y el PIB.