En Uruguay la superficie forestada con eucaliptos ocupa un millón de ha y E. grandis se destaca por la gran calidad de su madera y su elevada capacidad de crecimiento. Si bien las plantaciones con híbridos de esta especie son cada vez más frecuentes, es importante evaluar genotipos en función de parámetros fisiológicos en plantas creciendo a campo, particularmente aquellos relacionados con la capacidad de crecimiento y la eficiencia en el uso de recursos. El objetivo del presente trabajo fue estudiar el curso del estado hídrico, parámetros de intercambio gaseoso y crecimiento de los árboles en cuatro clones promisorios: E. grandis (G), E. grandis x camaldulensis (GC), E. grandis x tereticornis (GT) y E. grandis x urophylla (GU). En 2012 se instaló un ensayo de bloques al azar en Tacuarembó (31° 38’15" S; 55° 54' 17" W) y se midieron el potencial hídrico foliar (Ψw) y la tasa de crecimiento relativo de los árboles (TCR) desde octubre/2014 hasta mayo/2015. Al final del estudio, se midieron la tasa de fotosíntesis neta (A), conductancia estomática (gs) y tasa transpiratoria en hojas (E), además, se colectaron muestras foliares para analizar la discriminación isotópica de carbono (Δ13C) y el contenido de prolina. El potencial hídrico al medio día (Ψmd) varió entre clones y entre fechas, a diferencia del potencial hídrico base (Ψb). Los híbridos GC y GT transpiraron más activamente, ya que presentaron menor Ψmd y mayor gradiente de potencial hídrico (∆Ψ = Ψb - Ψmd). Además, fueron menos eficientes en el uso de agua, tanto la calculada en base instantánea (A/E) como la estimada mediante Δ13C. Estos clones presentaron hojas anfiestomáticas. Los clones G y GU fueron más eficientes en el uso del agua, principalmente debido a una mayor regulación estomática (menor gs) y a una elevada fijación de CO2 (A). Además, sus hojas fueron hipoestomáticas y presentaron estomas completamente inmaduros en la cara adaxial de sus hojas. Si bien TCR no varió entre genotipos, se observaron diferencias en volumen de fuste. Sin embargo, no está clara la relación entre TCR y volumen de fuste con la información provista por los parámetros fisiológicos. El contenido de prolina fue bajo y no varió entre genotipos, probablemente por la abundante precipitación en el verano, la cual evitó la ocurrencia de estrés por falta de agua.