En este trabajo se estudia empíricamente la relación entre la calidad de las instituciones y la inversión extranjera directa en una muestra de 46 economías desarrolladas y en desarrollo en el período 1996-2018. Específicamente, se analizan los países de América Latina y de la OCDE, con el fin de determinar cuan relevante es la calidad institucional en la recepción de los flujos de inversión externa. Mediante el empleo de técnicas de datos de panel, se encuentra que la calidad institucional afecta positivamente la inversión extranjera directa tanto en ambos grupos de países. Asimismo, los resultados de los modelos que consideran la muestra segmentada de acuerdo a los clústeres que surgen de considerar la calidad institucional de los países, confirman que esta variable es un determinante relevante para explicar la localización de la inversión extranjera directa. Los hallazgos son robustos a distintas especificaciones del modelo y métodos de estimación. Del presente estudio es posible concluir que es fundamental que el diseño de políticas públicas contribuya a fortalecer la calidad institucional, en particular en aquellas economías que cuentan con instituciones más débiles, para atraer mayores flujos de IED, como canal indirecto para impulsar el crecimiento económico.

This paper empirically studies the relationship between the quality of institutions and foreign direct investment (FDI) in a sample of 46 developed and developing economies in the period 1996-2018. In particular, Latin American and OECD countries are analyzed in order to determine to what extent institutional quality impacts foreign investment inflows. Applying panel data methods, we found that institutional quality positively affects FDI in both groups of countries. In addition, it is considered the segmented sample of countries, accordingly to their institutional quality (using cluster analysis), and confirm that institutional quality level is indeed a relevant determinant to explain the choice of location for FDI. These findings are robust to different model specifications and estimation methods. From this study it is possible to conclude that, it is essential the design of public policies which contribute to strengthening institutional quality, particularly in those economies with weaker institutions, in order to attract greater FDI inflows as an indirect channel to boost economic growth.