El trabajo explora la relación entre innovación y competencia en Uruguay, con el objetivo de cuantificar el impacto de la intensidad competitiva sobre las actividades de innovación emprendidas por empresas del sector privado de la economía. Usando micro-datos provenientes de la Encuesta de Actividades de Innovación durante el período 2004-2012 se puede concluir que: (i) Cuanto mayor es el nivel de intensidad competitiva doméstica, mayor es la probabilidad de que una empresa representativa emprenda actividades innovadoras. Sin embargo, condicional a emprender actividades innovadoras, el monto invertido por las empresas crece en contextos menos competitivos; (ii) A mayor nivel de exposición de las empresas a la competencia internacional, mayor la probabilidad de emprender actividades innovadoras. En contraste con el anterior hallazgo, el monto invertido crece con la intensidad de la competencia externa; (iii) A mayor apropiabilidad esperada de los beneficios futuros derivados de la innovación, las empresas reaccionan positivamente, invirtiendo mayores cantidades de recursos en innovación. Se exploran además los posibles efectos anti-competitivos de las actividades innovadoras, enfatizando el estado actual de las políticas de defensa de la competencia en Uruguay. La principal observación se basa en la idea de que en sectores tecnológicamente dinámicos las empresas compiten por el mercado antes que en el mercado. Es así entonces que frente al poder de mercado se exigen respuestas cuidadosas. En este contexto, la señal más clara de una competencia sana es la elevada rotación inter-temporal del liderazgo y el poder de mercado entre las empresas pertenecientes al sector industrial considerado. Finalmente, la persecución tanto de una sana competencia industrial como de la eficiencia dinámica requiere la elección y el diseño apropiado de remedios para combatir los posibles efectos anticompetitivos de las actividades de innovación [resumen del autor]