El Mercado de Valores es una herramienta que permite la transferencia de fondos entre agentes superavitarios y deficitarios. Contar con un Mercado de Valores sofisticado y profundo genera nuevas formas de financiamiento al mismo tiempo que contribuye a generar alternativas de inversión. Mediante el mismo, se incrementa la liquidez de la economía y se crea un círculo virtuoso de rentabilidad e inversión que contribuye al crecimiento de la economía en su conjunto. La presente tesis analiza la dinámica y características del Mercado de Valores local y repasa aquellos determinantes que propician su desarrollo. Problemas de agencia y condiciones de escala han hecho del sistema bancario un sustituto del Mercado de Valores y no un sistema complementario. Esto lo transforma en un competidor natural en términos de financiamiento y en un concentrador de los ahorros individuales sin generar rentabilidad para el ahorrista. A través de experiencias regionales, se destacan instrumentos alternativos que contribuyeron al crecimiento de los mercados de deuda en dichos países y la posible aplicación de los mismos a la realidad local.