El período de la Primera Globalización (1870-1913) constituye un tiempo de cruciales transformaciones en el comercio internacional, impulsadas por la expansión a escala global de una serie de cambios técnicos en los medios de transporte y comunicación. La historiografía económica latinoamericana tradicionalmente ha rotulado a este período como “era de las exportaciones” o de “crecimiento hacia afuera”, haciendo énfasis en el papel de las exportaciones como motor del crecimiento económico. Sin embargo, en el caso de Uruguay algunas voces ponen en cuestionamiento esta imagen tradicional. El presente trabajo se propone poner a prueba la hipótesis de que las exportaciones constituyeron el motor del crecimiento económico de Uruguay durante el período de la Primera Globalización. Para ello se aplican dos clases diferentes de tests de no causalidad: uno lineal, siguiendo la metodología Toda-Yamamoto (1995) y Dolado-Lütkepohl (1996), y otro no lineal, siguiendo a Diks y Panchenko (2006). Dado que las estadísticas oficiales de exportaciones de Uruguay para el período adolecen de varias distorsiones debido al uso de precios de aforo y al registro erróneo del comercio de tránsito, se procede en primer lugar a efectuar un conjunto de ajustes a los datos oficiales obteniendo así una nueva serie de datos de exportaciones. Los resultados de los tests de no causalidad aplicados a esta serie revelan que las exportaciones no cumplieron en el período el papel de motor del crecimiento económico. Esto se debió a que no se registró un cambio en la matriz productiva incorporando bienes con mayor valor agregado y contenido tecnológico. Las razones que podrían explicar ese resultado se refieren al rezago en la ejecución de inversiones clave (red ferroviaria, puerto, frigoríficos, mestizaje de ganado) y a la falta de estímulos para incorporar innovaciones tecnológicas, las cuales impidieron que el crecimiento de las exportaciones generara derrames de productividad hacia otros sectores que retroalimentaran el proceso de crecimiento. La comparación con la experiencia de otro país de nuevo asentamiento, como Nueva Zelanda, revela diferencias fundamentales