Este trabajo analiza el proceso de cambio estructural en Uruguay, su inserción internacional y su convergencia o divergencia económica respecto a los países centrales durante los períodos de la primera y segunda globalización – 1870-1913 y 1990-2019 respectivamente –, y se los contrasta con el largo plazo. Estos períodos comparten algunas características al analizarlos desde sus efectos en las exportaciones de América Latina, y particularmente en las de Uruguay: apertura de nuevos mercados, alta demanda de materias primas por el desarrollo industrial, aumentos en los ingresos reales medios en los nuevos mercados y una transición gastronómica de la nueva clase media. Como resultado, en ambas ocasiones los bienes primarios se beneficiaron de un período de alta elasticidad-ingreso de la demanda. La relevancia de analizar períodos de auge con elevados precios debido al crecimiento de una demanda dinámica es que pueden estimular innovaciones a través de nuevas tecnologías de producción, o un aumento de productividad en las tecnologías existentes, y potencialmente viabilizar procesos de cambio estructural hacia sectores que presentan eficiencia keynesiana y eficiencia schumpetariana. La principal hipótesis de este trabajo es que, si bien ambos contextos ofrecieron oportunidades de crecimiento impulsadas por shocks externos favorables, los procesos de cambio estructural ocurridos no fueron lo suficientemente fuertes como para generar sendas de crecimiento auto sostenido luego de finalizado el boom exportador. Además, si bien en ambos períodos hubo aumentos de productividad y algo de diversificación en la canasta exportadora, no fueron lo suficientemente dinámicos para disminuir la brecha tecnológica respecto de los países centrales. Para testear la hipótesis se realiza un estudio histórico-institucional comparado de ambos períodos y se estima el ratio de elasticidades ingresos de las exportaciones y las importaciones en el marco del modelo de crecimiento con restricción externa. Se analizan los cambios tecnológicos e institucionales sucedidos a nivel local en ambos períodos históricos, intentando comprender los cambios en la oferta que acompañaron esta dinámica demanda internacional. Finalmente, se observa la diversificación en el tiempo en los dos polos, comparando la canasta exportadora de Uruguay respecto a la canasta exportadora de la potencia hegemónica respectiva en cada período.