Este trabajo analiza la relación costo/beneficio que tendrían los programas de promoción de inversiones en eficiencia energética a nivel de la demanda (consumidores) financiados o incentivados parcialmente por la compañía eléctrica (UTE). La metodología consiste en estimar los beneficios y los costos desde diferentes perspectivas cuando se realizan inversiones en dispositivos energéticamente eficientes (ej.:iluminación, paneles solares, refrigeradores, aires acondicionados, motores, etc.), a efectos de reducir el consumo de energía. El beneficio para los participantes del programa consiste en la reducción de sus cuentas de energía (facturas de UTE), mientras que los beneficios para la compañía eléctrica corresponden a los costos evitados en energía y capacidad (infraestructura).El presente trabajo dedica una importancia central al cálculo de los costos evitados por la compañía eléctrica al retirar demanda del sistema. Estos cálculos arrojan resultados que tienen valor en sí mismo, ya que no habían sido calculados hasta ahora para el caso de Uruguay. Los ahorros de energía para UTE, se calculan a través de simulaciones, utilizando el software SimSEE (UDELAR-FING), para escenarios con y sin ciertas cantidades de energía evitada. El SimSEE predice los costos futuros de generación, utilizando para ello, modelos estocásticos de la producción hidroeléctrica, energía eólica, precios de los combustibles, disponibilidad de máquinas térmicas, etc. Los ahorros de capacidad, reflejan los costos evitados por UTE, en expansión de la infraestructura eléctrica (redes de transmisión y distribución y plantas de generación) los que son calculados a través de los peajes y de los costos fijos que ocasionan las inversiones en nueva capacidad de generación.