La partición de la energía entre la producción total de calor (HP) y la energía retenida (ER) en la eficiencia energética fue evaluada a lo largo del ciclo anual de producción (gestación-lactación) en vacas multíparas (n = 46) pastoreando dos ofertas de forraje (OF), alta (AOF; 7 kgMS/kgPV) y baja (BOF; 4 kgMS/kgPV) en campo natural; además, fue evaluado el gasto energético de la actividad de pastoreo en invierno. La ER fue mayor en vacas de AOF que en BOF, asociado a una mayor ER en leche durante la lactación temprana. La HP por vaca —estimada con la técnica de pulso de O2 y frecuencia cardíaca— y la energía metabolizable (EM) consumida (CEM) no varió entre tratamientos, pero, en términos de peso metabólico, la HP fue mayor en vacas de BOF que AOF. El CEM durante la lactación temprana en primavera fue mayor en AOF que BOF, mientras que en invierno tendió a ser menor en AOF que BOF, en términos de peso metabólico. La eficiencia energética de todo el ciclo no fue afectada por el tratamiento (0,19 vs. 0,12 ± 0,02 para AOF y BOF, respectivamente), así como tampoco hubo diferencias entre tratamientos en gramos de ternero por MJ de EM consumida. La actividad de pastoreo fue monitoreada con collares MOONITOR. El gasto energético (KJ/ kg PV0,75 por h) de la caminata y pastoreo se incrementó un 25 % y 15 %, respectivamente, sobre el descanso. Sin embargo, el gasto energético diario de la caminata no fue significativo debido a que esta actividad ocurrió durante menos de 1 h. A pesar de no haber diferencias en el tiempo destinado a cada actividad entre tratamientos, el gasto energético diario fue mayor en BOF para descanso/rumia y pastoreo. Diferencias en el manejo del pastoreo a través de la OF generaron en otoño una mayor masa y altura del forraje, por lo cual, durante el invierno, a igual OF entre tratamientos, pero con una mayor masa y de forraje y carga animal para AOF, las vacas se encontraron en mantenimiento con un menor consumo de EM comparado con las vacas de BOF, lo cual está probablemente asociado a las diferencias en la actividad de pastoreo.