El presente trabajo se propone analizar las implicancias comerciales que ha tenido la firma del Tratado de libre comercio entre Uruguay y México, a la luz de las diversas teorías sobre el comercio internacional, tradicionales y nuevas teorías. La metodología empleada se basó en la selección y elaboración de índices, los cuales permitieron a través de su análisis e interpretación validar y/o descartar cada una de las teorías comerciales consideradas. Asimismo, el análisis se complementó con la realización de entrevistas a diversos actores destacados, vinculados al ámbito comercial. De esta forma se analizó el comercio bilateral global entre ambas economías, profundizando en el análisis en aquellos sectores que mostraron un mayor dinamismo y una participación significativa en las exportaciones totales a México durante el período 2000-2008, estos son los sectores de lácteos y cueros. Se pudo verificar que a nivel global el patrón comercial existente con México es consistente con las hipótesis que se derivan del modelo Heckscher-Ohlin. Uruguay, siendo una economía dotada de abundantes recursos naturales exporta en mayor medida bienes primarios, basados en recursos naturales y de bajo nivel tecnológico a la vez que importa desde México bienes manufacturados con mayor contenido tecnológico.También a nivel sectorial, la teoría Heckscher-Ohlin sirvió para explicar el comercio bilateral entre las dos economías. Si bien se esperaba que con posterioridad a la entrada en vigencia del tratado se profundizara dicho patrón comercial, esto no sucedió. Las exportaciones de Uruguay a México de bienes primarios, manufacturas basadas en recursos naturales y de bajo nivel tecnológico disminuyeron de 96 por ciento en el período 2000-2003 a 93 por ciento en el período 2004-2006. Respecto a los dos sectores analizados las exportaciones mostraron un comportamiento disímil. Mientras que las exportaciones de cueros ganaron participación en el mercado de importación mexicano luego de la entrada en vigencia del acuerdo, las exportaciones de lácteos ganaron participación luego del año 2002 pero en el año 2006 cayeron en mayor proporción que las importaciones totales de lácteos de México provocando así una pérdida de participación.