Algunas economías emergentes presentan una alta dolarización financiera, que a diferencia de los países desarrollados determina que su sistema bancario se exponga a otros tipos de riesgo que los usuales. El riesgo cambiario crediticio se define como la pérdida esperada derivada del hecho de prestar en moneda extranjera a agentes que tienen sus ingresos principalmente en moneda local. El objetivo del trabajo consiste en estudiar la valuación de opciones en mercados de Lévy con aplicaciones al mercado Eur/Usd y en la medición del riesgo cambiario crediticio en el Uruguay. La profundidad del mercado de opciones sobre divisas depende de las monedas que participen y tiene como consecuencia que ciertas metodologías no se puedan aplicar en algunos casos. Al no existir un mercado de opciones desarrollado en el Uruguay, nos trasladamos al tipo de cambio Eur/Usd. Esta alternativa tiene el objetivo de aplicar los dos procedimientos disponibles: a) estimación de máxima verosimilitud y transformada de Esscher a partir de datos estadísticos; b) calibración a partir de precios de opciones. Se pretende formar una idea de la calidad del punto a) aplicado al caso Usd/Uy, único procedimiento disponible visto la naturaleza del mercado.