El objetivo del presente trabajo es contribuir en la comprensión y explicación respecto de que Uruguay es caro en relación a otros países. A tales efectos, se decidió utilizar la categoría Alimentos y Bebidas para evaluar la carestía relativa de Uruguay en relación a un conjunto de naciones europeas y americanas. Para ello, se construyeron índices bilaterales de Tipo de Cambio Real (TCR) entre Estados Unidos y cada uno de los países seleccionados, resultando ser que Uruguay posee una posición media-baja para el periodo que abarca enero de 1999 hasta setiembre de 2011. En una instancia posterior, se procedió a la determinación de una relación entre el Tipo de Cambio Real hallado y una serie de variables, las cuales fueron tomadas de diferentes teorías de la inflación. En efecto, a través del uso de un Modelo de Corrección del Error (VECM) se encontró un vínculo entre el costo relativo de Uruguay respecto a Estados Unidos, la tarifa de la electricidad, el precio del dólar estadounidense y los precios internacionales de los alimentos y bebidas.