La elaboración e implementación de políticas públicas por parte de los gobiernos subnacionales para llevar adelante sus objetivos y contribuir al bienestar de las personas, requiere de fuentes de financiamiento. La responsabilidad por la ejecución de estas políticas públicas es ejercida por los Gobiernos Departamentales (GD) como segundo nivel de gobierno y de los Municipios como tercer nivel. El presente trabajo tiene por objetivo analizar el impacto de los fideicomisos financieros en la gestión de deuda subnacional en Uruguay y en particular, describir la manera que los GD obtienen recursos para financiar sus políticas públicas a través del uso de las transferencias del Gobierno Central (GC) y otras fuentes de financiamiento, especialmente de los fideicomisos y cómo estos recursos pueden condicionar la sostenibilidad futura del propio GD y transformarse en un riesgo fiscal para el GC. Se desarrollan claramente las fuentes de financiamiento de los GD para asegurar la prestación de servicios de calidad para los ciudadanos, en el cumplimiento de sus objetivos. Adicionalmente, se documenta el “estado del arte” de los fideicomisos como instrumentos financieros disponibles para los GD como alternativa de financiamiento, así como los registros presupuestales, contables y en las Estadísticas de la Finanzas Públicas (EFP) de los mismos. Producto de la investigación, se observa que el uso del fideicomiso ha sido en los últimos años una herramienta importante, por la que han optado muchos GD para satisfacer sus requerimientos de financiamiento de manera significativa, para la realización de obra pública, para la reestructura de deuda o para el desarrollo de otra infraestructura necesaria para la prestación de servicios de calidad al ciudadano