En los años 90 se formó una corriente creciente ha cia la liberalización de los mercados eléctricos, especialmente al nivel de generación de energía fomentando la competencia de las inversiones. Teóricamente en un mercado perfecto la libre competencia de las diferentes tecnologías de generación, con una remuneración de la energía e ntregada al sistema valorizada al costo marginal de generación, llevaría a la expansión ópt ima del sistema. Esta idea está en la base de la fijación del Precio Spot de los mercados relacionad o con el Costo Marginal de generación. En la práctica, finalizando el año 2012, los mercados no son perfectos y por diferentes motivos la remuneración en base al costo marginal no ha desarr ollado las inversiones necesarias. Este trabajo analiza el caso Uruguayo, en el que el Precio Spot es el costo marginal con un precio Tope de 250 USD/MWh. Se analiza el contexto regional y de v olatilidad de precios que hacen impensable considerar exclusivamente la señal de precio como s eñal de expansión de la generación y se cuantifica la distorsión sobre el equilibrio óptimo de inversiones que podría ocasionar el Tope del Precio Spot si no es compensado por otras formas de remuneración de las inversiones. Se analiza la expansión en base a contratos de comp ra de toda la energía producida por los proyectos de generación y una posible remuneración de potencia aplicada a los proyectos de generación que se desarrollen sin contratos con el distribuidor. También se analiza cuál será el impacto del diseño de un parque de generación que g arantice un grado de soberanía dado en el precio Spot resultante.